Harvard Management Company (HMC)

Allocation et cadence du endowment de Harvard.

Dotationinstitution

Théorie d'investissement: Multi‑actifs avec plan de liquidité; cadence des engagements et plages de poids.

Stratégie d'investissement: Part relativement élevée d'alternatifs; ajustements fins selon valorisations/liquidité.

Succès marquants: Améliorations durables avec gouvernance optimisée.

2020 · Cadence & plages (pandémie) · Pause des engagements; augmenter trésorerie/retour absolu · Résultat: Stress de liquidité surmonté — Plages indicatives: Actions≈20–30, Taux≈10–20, PE≈20–30, Actifs réels≈15–25, RA≈15–25 (haute); accent sur Real Assets
2021 · Sous‑plages (transition) · Ajustements fins par région/style incluant US Large/Small et Valeur/Croissance · Résultat: Transition fluide — US≈10–15 (Large≈6–10, Small≈4–6); DM hors US≈7–10; EM≈5–8; styles: Valeur≈8–12, Croissance≈8–12; RA: L/S≈5–10, RV≈3–6, Macro≈3–6
2022 · Cadence & plages (post‑pandémie/resserrement) · Reprendre cadence; raccourcir duration; renforcer trésorerie · Résultat: Rééquilibrer retours/liquidité — Médianes indicatives: Actions≈25, Taux≈15, PE≈25, Immobilier≈20, RA≈15; ajuster selon valorisations/coûts